Αρμπιτράζ

Από τη Βικιπαίδεια, την ελεύθερη εγκυκλοπαίδεια
Μετάβαση σε: πλοήγηση, αναζήτηση

Το Αρμπιτράζ (Arbitrage) στα Χρηματοοικονομικά έχει δύο έννοιες. Το ντετερμινιστικό ή ακριβές αρμπιτράζ είναι μια επενδυτική ευκαιρία που επιφέρει κέρδος χωρίς ρίσκο. Αυτή η ευκαιρία μπορεί είτε να μην έχει κανένα κόστος στο παρόν αποδίδοντας κέρδος στο μέλλον, είτε να αποδίδει κέρδος στο παρόν χωρίς καμία περίπτωση κόστους στο μέλλον. Το στατιστικό αρμπιτράζ ή παρέκκλιση' είναι μια επενδυτική ευκαιρία που αποδίδει, κατά μέσο όρο, μεγαλύτερο κέρδος ανά μονάδα ρίσκου από τις υπόλοιπες επενδύσεις.

Παρέκκλιση (arbitrage condition)[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]

Κερδοσκοπικό χαρτοφυλάκιο ή απλά κερδοσκοπία (arbitrage portofolio) είναι ένα αυτοχρηματοδοτούμενο χαρτοφυλάκιο που δεν κοστίζει τίποτα για να δημιουργηθεί. Έχει αρνητικές και θετικές θέσεις. Συγκεκριμένα, οι αγορές συγκεκριμένων αξιογράφων (long positions) χρηματοδοτούνται εξ' ολοκλήρου με ανοικτές πωλήσεις άλλων αξιογράφων(short positions) ή με δανεισμό και καθόλου με ίδια κεφάλαια.

Εξισορροπητική κερδοσκοπία (arbitrage trade)[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]

Κερδοσκοπικό χαρτοφυλάκιο που με βεβαιότητα οδηγεί σε μελλοντικά κέρδη και ποτέ σε ζημίες ονομάζεται εξισορροπητική κερδοσκοπία (arbitrage trade). Η εξισορροπητική κερδοσκοπία, υπάρχει όταν οι απαιτήσεις που δημιουργούνται (liabilities) είναι ακριβώς ίσες προς τις θετικές ταμειακές ροές, άρα εξουδετερώνονται. Σε εύστοχες αγορές (efficient markets) η ύπαρξη τέτοιων χαρτοφυλακίων είναι σχεδόν ανύπαρκτη.

Συνέπειες της παρέκκλισης[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]

Η αύξηση της τιμής των αξιογράφων που αγοράζονται και η μείωση της τιμής αυτών που πωλούνται, με τελικό αποτέλεσμα μία αναταραχή των τιμών, που επαναφέρει τελικά την αγορά στην αρχική της κατάσταση.

Παραπομπές[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]


Σχετική βιβλιογραφία[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]

Βασίλης Γ. Πολυμένης, Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική Ανάλυση, Εκδόσεις "σοφία", Θεσσαλονίκη: 2013, 379, ISBN 978-960-6706-59-2

Εξωτερικοί σύνδεσμοι[Επεξεργασία | επεξεργασία κώδικα]